¿QUÉ ES EL INDICADOR ROE?

Técnicamente su definición es la siguiente: “Es un ratio utilizado para realizar análisis de las entidades financieras, mediante la medición de la rentabilidad obtenida por la entidad sobre sus recursos propios”. Para obtener su cálculo, se divide el beneficio neto conseguido entre sus recursos propios (capital más reservas).

Una vez que sabemos que es el ROE, veamos cual puede ser su utilidad desde el punto de vista del pequeño inversor y como le puede ayudar a comparar distintas empresas financieras para saber si están sus acciones caras o baratas y poder tomar la decisión más acertada en su cercana próxima inversión.

¿QUÉ UTILIDAD TIENE EL ROE PARA EL INVERSOR?

La primera utilidad para el inversor es que este indicador es independiente del precio que marquen en el mercado las acciones de las empresas cotizadas, por lo que: “Le aísla de la posible contaminación mediática alcista o bajista”. El indicador ROE tiene la particularidad de presentar la rentabilidad que puede estar dando un proyecto empresarial desde que empezó a cotizar en los mercados e incluso antes, por lo que nos servirá para ver la evolución financiera de la misma, si cumple con unos parámetros adecuados de rentabilidad y sobre todo, si el mercado actualmente refleja en la cotización de sus títulos la calidad de su gestión y beneficios.

RENDIMIENTO DE CAPITAL

Totalidad de utilidades o contra prestaciones (dinerarias o en especie), que provengan directa o indirectamente de los elementos patrimoniales de los que es titular el sujeto pasivo, y que no estén afectos a actividades empresariales o profesionales. Se dividen en rendimientos del capital inmobiliario los provenientes de bienes inmuebles, rústicos o urbanos o de derechos reales que recaigan sobre los mismos y en rendimientos del capital mobiliario los que provienen principalmente de acciones y obligaciones. 

                                         

RENDIMIENTO ÍNTEGRO              10000

- GASTOS DEDUCIBLES                -5000

RENDIMIENTO NETO                       5000

Si la utilidad neta es      5000

Capital promedio es       20000

ENTONCES TENEMOS :

Rendimiento de capital = 5000/20000

Rendimiento de capital= 0.25

RENDIMIENTO DE ACTIVOS TOTALES

El porcentaje que resulta muestra la capacidad de los activos de generar Ganancias. Advertencias:

1. Esta razón es sólo una aproximación del rendimiento sobre los activos, debido a que los anotados en el Balance General por lo regular se presentan con su Valor histórico, y las ventas y las Utilidades se presentan a los Precios corrientes.

2. Para una Empresa que crece rápidamente, la razón de Utilidad neta después de Impuestos, al total de activos al fin de año, puede ser un indicador engañoso; en este caso es conveniente utilizar un promedio de activos mensual, trimestral o anual.

 

UNDI / Total de Activos = 320 / 3.300 = 9,7%.

 

MULTIPLICADOR DE CAPITAL

Un multiplicador de capital muestra la cantidad de apalanca miento que una empresa  está utilizando para financiar sus activos y muestra la relación entre el valor de los activos de una empresa y el valor de su patrimonio neto. Las reglas del juego consisten en el uso de la deuda para la adquisición de activos. Por ejemplo, un multiplicador de capital de 2 significa que los activos de la empresa valen dos veces su patrimonio neto. Un multiplicador accionario de 1 significa que una empresa no tiene deuda. El exceso de apalanca miento puede llevar a problemas financieros, lo que puede reducir  la cotización de la compañía. Puedes calcular el multiplicador de capital de una empresa para medir su apalanca miento, y comparar el riesgo con el de otras empresa.

ROTACIÓN DEL ACTIVO

La rotación de activos es un ratio financiero que mide el grado de eficiencia de una empresa en el uso de sus activos para generar ingresos por ventas.

Las empresas con bajos márgenes de beneficio suelen tener un elevado grado de rotación, mientras que aquellas con márgenes altos lo tienen bajo. Las empresas del comercio minorista tienden a tener ratios de rotación muy elevados por motivo de la fuerte competencia en precios.

"Ventas" es el valor de las "ventas netas".

• "Activo total neto medio" es el promedio del valor de los activos totales del balance de la empresa entre comienzo y el final del período fiscal
• En términos generales muestra las veces en que el activo es capaz de generar ventas.

Ventas/Activos = Veces

Supongamos los siguientes valores:

Ventas en el 2008: 100.000.000

Activos en el 2008: 20.000.000

100.000.000/20.000.000 =  5

PAMELA ARUNI ALVARADO