APALANCAMIENTO FINANCIERO
Apalancamiento financiero: es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.
INDICES DE APALANCAMIENTO
CONCEPTO:
Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas
compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.
Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación
con su activo o patrimonio.
Consiste en utilización de la deuda para aumentar
la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre
deuda a largo plazo más capital propio.
ü Positiva
ü Negativa
ü Neutra
Es decir: los intereses por préstamos actúan como una PALANCA,
contra la cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos
en las utilidades netas de una empresa.En resumen, debemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilización
de fondos obtenidos por préstamos a un costo fijo máximo, para maximizar
utilidades netas de una empresa.
Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
Lo ideal es que
el valor de este ratio sea superior a 1,5 si bien si desagregamos el ratio
entre el largo y el corto plazo, lo interesante es que el ratio de solvencia a
corto sea superior al ratio de solvencia a largo, pues esto aporta a la
compañía de capacidad de maniobra en el día a día.
Cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa
de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a
la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
La relación que
resulta de comparar la suma del Activo Disponible de los documentos y cuentas por cobrar
a cargo de los clientes y de los Valores Mobiliarios de pronta realización, con el importe
total del Pasivo circulante, a fin de
averiguar la proporción en que éste resulta cubierto con los renglones de Activo antes mencionados.
Para
calcular dicho "Índice" se excluyen los
inventarios de materias primas, de elaboración, de productos terminados, de
mercancías, de abastecimiento y en general, todos aquellos renglones del Activo Circulante que no se pueden convertir en Dinero de modo fácil y rápido.
Es un índice
de estabilidad financiera o de protección marginal, muy utilizada pues muestra
la protección para los acreedores en caso la empresa entre en recesión.
Capital
de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Es un análisis más profundo de la liquidez, ya que considera la relación entre el efectivo en Caja y Bancos (disposición inmediata) frente a las deudas de vencimiento a corto plazo (1 año máximo)
Razón de Efectivo = (Caja + Bancos)/Pasivo
Corriente
Las deudas a corto plazo se pueden definir como las deudas a corto plazo que una empresa tiene que eliminar o pagar en el plazo de un año. Para resolver el pasivo a corto plazo, una empresa utiliza a menudo su activo circulante. Ambos activos circulantes y pasivos circulantes se muestran en el balance de una compañía, que es un estado financiero que representa la corto plazo de una empresa son sus cuentas por pagar, préstamos a corto plazo, capacidad financiera de una empresa en un momento dado de tiempo. Las deudas a los dividendos a pagar, los intereses por pagar, impuesto sobre la renta por más sobre la gestión financiera. pagar, gastos acumulados y una pequeña parte de los pasivos a largo plazo.
SIÑANI QUELALI ANGELA DANNY
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